La Cina impegna la cifra record di 47 miliardi di dollari per la spinta interna ai semiconduttori con il Big Fund III

La Cina ha recentemente dato il via alla terza fase del suo Fondo di investimento per l'industria dei circuiti integrati, spesso chiamato "Big Fund III"" - versando ben 344 miliardi di CN¥ (circa 47 miliardi di dollari) per sostenere il settore dei semiconduttori di origine nazionale. Ufficialmente operativo dal 31 dicembre 2024, il fondo ha accantonato una somma iniziale di 93 miliardi di CN¥ (12,685 miliardi di dollari) per le aziende che si occupano di materiali per la produzione di chip e di attrezzature di produzione.

Gestita da Huaxin Investment Management, quest'ultima tranche segna la più grande spinta di Pechino verso l'autosufficienza dei semiconduttori, superando il totale raccolto dai primi due round messi insieme. Nel 2014, la fase iniziale ha raccolto 138,7 miliardi di CN¥ (18,9 miliardi di dollari), seguita da 204,1 miliardi di CN¥ (27,8 miliardi di dollari) nel 2019.

La decisione della Cina di iniettare questi fondi deriva dall'inasprimento dei controlli sulle esportazioni degli Stati Uniti, che limitano l'accesso alla tecnologia avanzata dei chip. Le precedenti tornate di investimenti hanno già ottenuto alcuni successi, come SMIC che ha lanciato i chip a 7 nm per i telefoni Mate 60 di Huawei e YMTC che ha prodotto i chip di memoria per la linea Pura 70.

Tuttavia, il programma non è stato privo di battute d'arresto. Nel 2022, le indagini per corruzione hanno preso di mira diversi gestori di fondi e funzionari governativi. Inoltre, il progetto Wuhan Hongxin Semiconductor Manufacturing ha fallito nonostante i cospicui finanziamenti statali e ha chiuso ufficialmente i battenti nel giugno 2021 senza aver consegnato un solo chip commerciale.

Per mettere tutto ciò in prospettiva, sebbene 12,685 miliardi di dollari non siano pochi, non sono sufficienti per superare i budget annuali di R&S dei principali produttori di apparecchiature per chip come ASML (4,308 miliardi di dollari nel 2023) e Applied Materials (3,233 miliardi di dollari nel 2024). Nel complesso, la dimensione totale del fondo si aggira intorno ai 53 miliardi di dollari del CHIPS Act statunitense.

Secondo Linghao Bao, analista senior di Trivium China, le restrizioni americane all'esportazione potrebbero stimolare un'innovazione ancora più rapida in Cina, in quanto le aziende nazionali sono alla ricerca di tecnologia chip di produzione propria per sostituire le soluzioni straniere. Un esempio su tutti: Secondo quanto riferito, Alibaba starebbe puntando su Huawei come fonte privilegiata per i chip AI, ora che Nvidia si trova a dover far fronte a limitazioni delle vendite nel mercato cinese.